智通财经APP获悉，天风证券发布研报称，维持石药集团(01093)“买入”评级，预测公司2025-2027年停业收入别离为283。98、301。45、322。42亿元，归母净利润为55。21、59。40、64。57亿元。公司发布2025年中期业绩。公司实现收入132。73亿元，同比削减18。5%；实现净利润25。48亿元，同比削减15。6%。成药营业收入压力较大影响。

　　EGFRADCSYS6010晚期数据获得中美药品监管承认，已拿到多项认证，等候后续注册临床进度。SYS6010已获得美国FDA授予的三项快速通道资历(FTD)，EGFR高表达鳞状型以及不伴EGFR突变的非鳞状NSCLC患者。SYS6010已获得NMPA的BTD，顺应症为单药用于经EGFR-TKI和含铂化疗医治失败的EGFR突变阳性晚期NSCLC患者。

　　2025H1，成药营业收入102。48亿元(包含授权收入10。75亿元)，同比下滑24。4%。若扣除授权收入，此中神经系统、抗肿瘤、抗传染、心血管等均有比力大的下滑，别离下滑28。3%、60。8%、28。2%、29。3%。2025-2027多款立异药连续申报上市，KN026(HER2双抗)、多西他赛(白卵白连系型)、JSKN003(HER2 ADC)、JMT101(EGFR单抗)、TG103(Fc-GLP1)等。

　　授权收入已成为公司无力的收入、利润来历。2025年7月SYH2086授权首付款1。2亿美元还未确认，无望持续贡献授权收入。2024年至今，公司已落地6项BD，包罗Lp(a)、MAT2A、ROR1 ADC、伊立替康脂质体、AI药物发觉平台、口服GLP-1，八大研发平台价值凸显；同时公司多款产物已进入环节临床阶段，潜正在BD项目值得等候。